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发布日期：2025-08-13 07:07    点击次数：86

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　　◼基本面：

　　上周现货市集在镍价着落时采购转好，高潮则不雅望。矿端印尼穷乏问题仍存，镍铁价钱稳中有升，本钱端有撑抓，但不锈钢库存再次高潮，供强需弱仍是基本情况。 新动力方面，1 月汽车产销数据可以，战术面或有以旧换新等战术，利多。中长线多余步地不变。 基差方面，现货 127900，基差 690，偏多。LME 库存 195360，+198，上交所仓单 27173，-355，偏空。盘面收盘价收于 22 均线以上，22 均线朝上，偏多。

　　镍矿：供需双弱，镍矿价钱抓稳运行。2025年3月4日Mysteel红土镍矿CIF价钱抓平，当今Ni：0.9%低铝矿35好意思元/湿吨，Ni：1.3%镍矿40好意思元/湿吨，Ni：1.5%镍矿54-56好意思元/湿吨，Ni：1.8%镍矿73-78好意思元/湿吨。近期菲律宾北部矿山Eramen招标，成交价钱环比略有着落。国内铁厂对高价镍矿承袭进度有限，1.4%镍矿仅能承袭CIF50好意思元以内。国内主流工场1.4%镍矿诀别在48和49成交。商业商前期拿货本钱较高，重叠海运脚有所高潮，让利有限。印尼方面，3月内贸升水至+19-20，合座价钱守护高潮趋势。苏拉威西矿区仍处下雨天气，印尼镍矿市集镍矿紧缺问题仍存。而斋月将至，当地铁厂多驱动提前备库。此外，印尼推出新的内贸基准价计较样式，后续仍需存眷镍矿市集的情愫变动及成交动态。

　　加拿大恫吓断供镍！好意思加商业战涉及不锈钢？

　　当地时刻3月3日，加拿大安大略省省长福特针对好意思国关税恫吓暗意，要是好意思国加征关税，安大略省将削减对好意思国边境各州的电力出口。此外他还暗意，安大略省的矿产亦然关税战斗的重要。他暗意，将住手向好意思国出口镍。

　　加拿大住手向好意思国出口镍的概率有多大，要是落地将会产生多大影响呢？

　　1．　加拿大当今镍样子有哪些

　　安大略省当作加拿大省级行政单元，片面文牍住手镍出口需联邦政府授权，而海外商业战术经常由联邦层面主导。加拿大总理特鲁多此前曾表态可能对好意思施行动力禁令，但尚未明确支抓省级步履 。

　　当今加拿大镍产能其一来自巴西淡水河谷公司。淡水河谷公司总部位于巴西，是天下第二大细致镍出产企业，其细致镍的主要出产工场位于加拿大和英国。满产产能可达18万吨/年，但比年来产量大幅下滑，2024年细致镍产量仅7.95万吨。当今细致镍家具主要为镍饼（镍扣/镍花）和镍珠，主要用于冶真金不怕火和电镀行业。其原料来自加拿大Sudbury、Thompson、Voisey‘s Bay三大矿区，运送至加拿大和英国的冶真金不怕火厂制成镍饼和镍珠。其中在加拿大Copper Cliff冶真金不怕火厂出产的镍珠、和英国Clydach冶真金不怕火厂出产的镍珠是LME的镍交割品牌。其二来自谢里特海外皮FortSaskatchewan的细致工场，原料来自古巴Moa镍矿样子，主要家具为镍豆，比年来产量约在三万吨隔壁，因原料来自于古巴，当今谢里特镍豆无法干预好意思国。

　　2．镍商业对好意思加两边的伏击性

　　据近三年好意思国及加拿大海关收支口数据显现，好意思国入口镍中来自加拿大的占比近半，而出口相知意思国也占加拿大镍出口量四至五成。

　　由此可见好意思国事加拿大镍的主要出口市集，短期内难寻替代买家。加拿大出口镍家具主要为镍珠、镍扣、镍饼等形态，中国及印尼当今细致镍出产以镍板为主，但部分卑劣企业关于镍形态要求不高，且国里面分企业也曾驱动布局欲出产各形态细致镍家具，加拿大若永恒断供好意思国细致镍，当今细致镍供应多余情况下例必导致好意思国转向其他市集寻求替代。

　　3．加拿大断供好意思国可行性有多大

　　镍产业占安大略省经济比重较高，住手出口将使当地矿业收入、处事压力受到严峻挑战，可能激发省内反对声息 。安大略省省长福特的表态被大量视为对好意思加征关税恫吓的说念判筹码，意在欲使好意思国在说念判中靡烂 。加拿大联邦政府此前屡次通过反制方法（如动力禁令）与好意思国收场商业息争，这次可能延续一样策略 。

　　当今海外布景下，或者率好意思国仍将不息守护关税，加拿大以“短期局部断供”（如1-3个月）当作回复。若加好意思围绕关税进行的博弈不息升级，加拿大联邦政府授权全面断供，但受USMCA条件和海外公论压力，战术瞻望难以永恒守护 。

　　4．论断

　　安大略省的镍出口禁令更多是加好意思商业博弈中的一个筹码，本色落地需冲突有关法律远隔、承受经济代价等压力。若好意思国关税战术抓续鉴定，加拿大可能以短期局部断供当作回复，但永恒全面住手出口的可能性较低。其能否部分施行取决于好意思国关税战术强度、加拿大联邦与地点调和才智，以及海外供应链的缓冲空间 。

　　伏击信息：

　　1． 周线级别短期生命线为67周均线，中期生命线为年线。

　　2． 281250-142500为主跌浪，234870-119300为主跌浪的着落延迟浪。

　　3． 121880-119300-120400为三重底撑抓，三重底撑抓也曾完成撑抓。

　　4． 短期来看67周线压力仍然相比伏击。

　　5． MACD抓续小幅放大，运行零轴下方。

　　◼策略念念路：

　　基本面上看，供需双弱，镍矿价钱抓稳运行，要是出现加拿大对好意思酿成镍的关税制裁，可能会导致镍的短期加快上行，但从分析上看，加也仅仅通过镍的制裁对好意思关税问题作念防守。是以这少许的刺心境况需要大问题。时刻面上看，日线级别畅达站稳22日均线，67日均线，半年线，短线测试年线压力概率较大。同期近期泛动期中，沪镍的量能是抓续放大的。

　　◼免责声明：本论说信息均开始于公开府上或实地调研，对信息的准确性和无缺性不作任何保证，本论说中的信息、不雅点均反应论说初度公成就布时的判断，可能会随时转换；论说中的信息及不雅点不组成投资要约或买卖提议，投资者据此作出的投资决议及后果与本公司和作家无关。投资有风险，入市需严慎。

　　（转自：rothroger复盘日志）

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背负剪辑：张靖笛 开yun体育网